可能很多人没有注意，有一段时间全球金融行业发生了一件大事件，就是美国人放松了沃尔克法则监管。

为什么说这个改革是大事件呢？因为放松监管让商业银行搞混业 (4)从来都是金融界里最大的雷。混业经营以后，很多大银行的自营交易为获得更多利润，会在表内表外加杠杆赌方向放大风险。这种偷摸操作，会把银行本来无风险的储户存款变成自己交易风险的一部分。赌对方向赚到钱的时候，金融从业者可以获得高额奖金和报酬，自己还没什么风险。赌错方向出现大规模亏损，甚至可能会破产时，金融从业者自己依然没什么风险。如果亏损了，公众也会跟着倒霉。2008年那次震惊世界的全球金融危机，很大程度上就是这么搞出来的。2010年全球金融危机过去之后，美国通过沃尔克规则加强对混业的监管，也是出于这个原因。

这里可能很多人并不知道沃尔克规则是个什么东西。沃尔克规则是2008年金融危机之后问世的监管政策，也是2010年美国最强的金融监管法《多德-弗兰克法案》的一部分。放松沃尔克规则之后，可以说金融危机之后排除的雷区，现在又要回来了。要知道之前美国金融混业监管的放松和收紧，和历史上几次大危机息息相关。

本章我们着重讲讲商业银行混业的来龙去脉，还有未来可能会带来的影响。